鑼牙放電加工2010年的增長和中長期發展前景。行業的成長性估值具有明顯的吸引力，我們維持“推薦”評級。機床行業和軍工行業成長空間大，增長預期明確，維持“推薦”評級。工程機械面臨房地產調控壓力，2010年合理市盈率為20倍，目前維持“推薦”評級。
鑼牙放電加工銷售增幅逐月擴大的趨勢十分明顯，1-10月機械行業完成銷售產值8352億元，同比增長11.9%。我們預計2010年行業收入增長20%，利潤增速將超越收入增長速度，達到25%左右。
機械各子行業的增長表現出明顯的差異，增長勢頭最好的是農機行業，累計增長率達23.2%，工程機械和重型礦山設備的增長率分別為19.5%和14.4%，此外，機械基礎件、儀器包裝和機床行業的增長率也都在10%以上。
鑼牙放電加工是2009年復蘇最早，增長勢頭最好的行業，目前仍處于持續復蘇，同比增幅進一步擴大；預計明年上半年工程機械仍將保持20%以上的增長；近期的房地產調控將給工程機械增長帶來不確定性，為行業增長增添了壓力。2009年機床增長主要受益于汽車行業拉動，預計2010年隨著裝備制造業的全面回暖，機床行業增速將達到20%以上；同時我們繼續看好數控機床的成長性和盈利能力提升。